Обеспечительная купля-продажа или договор обратного выкупа

При определенных обстоятельствах может быть применена конструкция договора обеспечительной купли-продажи, которая имеет ряд преимуществ перед обычным залогом.

В действующем законодательстве РФ такая конструкция прямо не предусмотрена, но возможность ее использования не исключается (принцип свободы договора — ст. 421 ГК РФ).

При обеспечительной купле-продаже имущество продавца отчуждается с условием о его обратном выкупе. Целью сделки тем самым является не отчуждение имущества, а предоставление заемных финансовых средств. Передача права собственности носит именно обеспечительный характер: при неисполнении обязательства по обратному выкупу имущества и возврату заемных финансовых средств такое имущество, находящееся в собственности у предоставившего заемные средства лица, остается за ним. Он вправе распорядиться ею по своему усмотрению.

Подобная правовая конструкция хорошо зарекомендовала себя при предоставлении финансирования под уступку доли заемщика в уставном капитале коммерческой организации.

Сделка с обратным выкупом значительно сокращает издержки кредитора. При неисполнении обязательств со стороны должника кредитор получает удовлетворение из полученного в собственность имущества, исключая необходимость ее продажи с публичных торгов и удовлетворение своих требований к должнику за счет его стоимости, как это имело бы место в случае с залогом.

Договор обеспечительной купли-продажи имеет большое сходство со сделкой ­РЕПО, предметом которой является не любое имущество, а исключительно ценные бумаги.

Договор ­РЕПО представляет собой сделку, состоящую из двух частей — продажи и последующей покупки ценных бумаг через определенный срок по заранее установленной цене. Разница между ценой продажи и покупки составляет стоимость заимствований с помощью операции ­РЕПО.

Сделка ­РЕПО в качестве составных своих частей имеет две сделки купли-продажи, в ней каждая из сторон выступает продавцом и покупателем. Ее целью выступает временное предоставление заемных финансовых средств за плату, на что справедливо указывается в российской цивилис­тике. Сделка ­РЕПО широко распространена в банковской практике, поскольку является эффективным механизмом кредитования. С помощью данной конструкции банки существенно снижают свои кредитные рис­ки, что дает заемщикам возможность получить финансовые средства на более выгодных условиях. Аналогичный механизм вполне могут использовать в своей ­­деятельности и не кредитные организации.